+92%の決算がその晩に売られる
4〜6月期の売上はおよそ78億ドル・前年比+92%で、スターリンク+66%にAI事業は+250%。営業損失も9.7億ドルから1.43億ドルまで縮んだ。ここまでは満点答案なんだが、決算が出た時間外で株はマイナスに転げて、翌日そのまま急落した。同じ日に褒められて殴られる決算もなかなか無いぞ。
NVIDIAとの宇宙AI衛星で盛り上がった直後にこれだから、市場の切り替えの早さには笑うしかない。株価は公開価格135ドルを2割下回り、最高値225ドルからはほぼ半分。7月の急落から続く下り坂を、初決算でも降り続けてる。
にこそく @nicosokufx ・8月5日🇺🇸スペースX決算「好決算でも時間外 -6.6％」 通常取引では+9.4％上昇も、決算後に急落💦 （投資家の関心は決算よりも、ロックアップ解除後の需給） ✅4～6月期 売上高 78億ドル（前年比+92％） 市場予想69.3億ドルを大幅に上回る ✅主力事業 スターリンク売上高 +66％ AI事業売上高 約+250％ 宇宙事業 +29％ ✅収益改善 営業損失 9.7億ドル →1.43億ドルに大幅縮小 ✅嫌気された材料 設備投資 28.3億ドル →180億ドル超へ急増 さらに6日からロックアップ解除で、初期投資家などの売り圧力も警戒⚠️ 👉成長力は文句なし ただ市場は、巨額投資とロックアップ解除後の、株式需給を重く見た形。
🔥 話題の火元ガーコ @garko_otoku ・8月6日SpaceX、急落。 1日で13.6％安。公開価格135ドルを2割下回り、 最高値225.64ドルから約52％消失。 たった1日で何が起きた？ 調べたら理由に身震いした。 🙅♂️普通に考えれば： ・ロケットで重大事故？ ・決算が壊滅的？ 🙆♀️でも実はこう↓
180億ドルの設備投資が全部持っていった
日経の見出しは「巨額の設備投資に懸念」。設備投資は28.3億ドルから180億ドル超へ増える計画。売上78億ドルの2倍以上を工事に回すって、規模の感覚がもう宇宙だ。
会社の説明は「成長のための先行投資」で、スターリンクとAI契約が伸びてる最中なのは事実だ。ただ、伸びた証拠の数字と出ていく金の数字が同じ資料に同居してると、市場は出ていく金の行しか見ないんだよな。7月の米ビッグテック決算でも増収なのにフリーキャッシュフローで売られる会社が続出してたし、ロケットだろうがデータセンターだろうが、いまは掘る金の量で採点される。どの決算資料も「先行投資」の四文字で押し切れると思ってるの、テンプレでも配布されてるのか。
🔥 話題の火元日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei ・8月5日スペースX株が急落、一時13%安 巨額の設備投資に懸念 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN05B870V00C26A8000000/?n_cid=SNSTW001&n_tw=1785943702
ぶたまる米国株投資 @Butamaru_Butako ・8月5日📢 SpaceX スペースX ( $SPCX ) ― 決算発表サクッとまとめ スターリンクとAI牽引で、売上は強かったものの、巨額な設備投資が重荷に。しかも明後日IPOでの（巨額)ロックアップが控えている。好決算でも株価下落は自然の流れともいえる。 📊 売上・EPS ⭕️ 売上高 $7.81B (予想は $6.93B) 上振れ12% ・売上成長率 (前年比) 92%増 ⭕️ EPS -$0.09 (予想は -$0.26) ・1株当たりの赤字幅は予想より65%小さかった →売上はStarlinkとAI契約を中心に大幅な上振れとなった。IPO初の決算として、事業成長は力強い内容。
9億株の解禁日が2日後に控えてた
もうひとつの重しが8月6日のロックアップ解除だ。約9億1150万株、金額にして約1160億ドル分が売却可能になる。この日程は8月頭からTLに貼られてて、決算が出る前から「6日が控えてる」が挨拶みたいに付いてた。
初期投資家が売れるようになる2日前に、投資を倍増させる決算をぶつけてきたわけで、日程の組み方が攻めすぎだろ。スターシップ13回目成功の頃は打ち上げ映像だけで祝えてたのに、上場した途端、そろって目論見書の日付を確認し合う集まりに変わった。何のために宇宙に行ってるんだっけな。
🔥 話題の火元にこそく @nicosokufx ・8月1日🇺🇸米スペースX🚀 8/4(火) 決算発表⭐️米国時間・引け後 8/6(木) ロックアップ解除⚠️ ※約9億1150万株＝約1160億ドル売却可能
SOU⚡️投資ニュース @SOU_BTC ・8月5日スペースX株が急落、一時13%安 巨額の設備投資に懸念 - 日本経済新聞 4日夕に上場後初となる四半期決算を発表したことを受け、5日に一時前日比13%安に下落した。人工知能（AI）関連を中心とした設備投資が4〜6月期に急増し、高水準の投資を続ける方針を嫌気した売りが広がっている。
編集部の視点
ロックアップは米国IPOの定番の慣行で、フェイスブックが上場した2012年も、最初の解除日に株価は6%下げた。会社が何かやらかしたわけでもなく、売れる株が増える日だと市場中が知ってたから下げた。
つまり今回の二桁安のかなりの部分は、上場した日からカレンダーに刷り込んであった下げだ。それを「巨額投資に懸念」の見出し一本で説明しきった顔をする報道の省エネぶりには感心する。決算の2日後に解禁日を置いた日程の組み方も、狙ってやってるなら大したもんだ。
で、この先の予想。解除日に9億株がまるごと出てくることはまず無くて、出来高だけ膨らんで、数週間したら「悪材料出尽くし」の見出しが同じ媒体から出る。次にこの株を上げるのは決算資料の数字じゃなく、スターシップ14回目の打ち上げ映像だと踏んでる。
